“삼성전기, MLCC 생산라인 전환은 중장기적 체질 개선에 긍정적”

김록호 하나금융투자 연구원은 “삼성전기의 올해 1분기 매출액은 전년 동기대비 7% 늘어난 2조1553억원, 영업이익은 55% 증가한 2383억원으로 컨센서스 대비 각각 2%, 9% 하회하는 수준”이라며 “컴포넌트솔루션 부문의 매출액이 전분기 대비 8% 감소한 것이 컨센서스 하회의 주요인”이라고 밝혔다.

김록호 연구원은 “갤럭시 S10향 공급 개시 및 자동차용 매출 확대로 가격이 견조했음에도 중국향 스마트폰 포함한 IT 전반적인 수요 약세로 물량이 전분기 대비 7% 감소해 예상보다 그 폭이 큰 것으로 파악된다”고 설명했다.

김 연구원은 “다만 이 부문의 실적 감소는 생산라인 전환의 영향도 있어 중장기적으로 보면 수요가 증가할 것”이라고 덧붙였다.

그는 “갤럭시 S10향 카메라단가 상승으로 모듈솔루션 부문의 매출액은 전년 동기대비 7% 증가했다”며 “수율 안정화로 이익률도 개선돼 올해 연간으로 모듈솔루션 영업이익은 전년대비 134% 증가한 1758억원을 기록할 것”이라고 전망했다.

그는 “삼성전기는 저가 적층세라믹콘덴서(MLCC) 라인을 자동차 및 산업기기향으로 전환 중인데, 지난해 연간으로 높은 가동률이 유지됐다는 점을 감안하면 생산라인 전환에 따른 올해물량 감소는 불가피하다”며 “이는 삼성전기가 일본 MLCC 업체처럼 전방산업을 다변화하는 과정에서 필수적으로 동반될 수밖에 없는 성장통”이라고 내다봤다.